并购退出价格更加灵活且退出速度更快。私募股权基金采取并购退出可能是因为企业经营业绩不符合上市条件甚至前途黯淡而寻求及早收回资金另觅其他项目，此时的并购价格一般会相对公开市场同类公司的价格为低。另外，私募股权基金业可能遇到一个糟糕的经济周期导致IPO价格极低，或遇到一个好买家出于战略考虑进行收购。但无论如何，与IPO动辄以年为单位考虑退出时间安排相较，并购可使私募股权投资者能够快速收回现金和实现投资回报。私募股权投资通过IPO退出的周期较长，且退出价格与届时的证券市场的情形紧密相关，波动较大。

法律监督严格程度不同

IPO受到严格的法律监管，并不是所有的创业企业都可以顺利上市。并购机制灵活，在创业企业发展的任何阶段都可以实现，且全过程可以控制。私募股权基金可以自行选择有意向的交易对象、出售时间、份额比例，过程上完全依照自己和买家的意志行事。

对企业股东的依赖程度不同

并购需要收购方和被投资企业的股东层面能协商一致，故存在匹配的不确定性。而企业只要符合上市条件，原则上都是可以实现IPO,同时私募股权基金可以退出。  

退出后是否需要整合不同

并购后企业需要面临大量的整合问题。除非私募股权基金一次性全部退出，否则其仍然不得不面对逐渐退出过程中与收购方痛苦的整合。